Most, hogy végre teljesen kifárasztotta befektetőket ez az oldalazó mozgás, amely március 15-e óta folytatódik, vessünk is egy pillantást makro helyzetre.
Mivel az EU, Kína és Japán az Amerikai monetáris politikát követi ezért általánosságban az amerikai gazdaságot fogjuk vizsgálni.
Kezdjük is a reálhozamok és az elnökválasztások összefüggésével.
Kiemelném a 10 éves kötvényhozamok - nominális GDP-növekedési ütem…. azaz a "Reálhozam" jelenlegi állapotát és jelentőségét. 
💥
A reálhozam azért fontos, mert ez határozza meg a befektetők döntéseit, hogy mikor maradjanak vagy mozogjanak ki az államkötvényekből befektetésekbe és vissza. 
📖
Pozitív reálhozam=kötvényekbe mozognak
Negatív reálhozam= kötvényekből kimozognak.  
📖
A reálhozam határozza meg azt is,  hogy a hatalmon lévő aktuális kormány hogyan tud költekezni a poltikai érdekeinek érvényesítése érdekében.
🚀
2008-as világválság idén a "deflációs sokk" alatt a reálhozzam, amelyet fönt is említettem, pozitívról negatívra változott.
Ezek után újra pozitív lett a Covid idején, ám csak rövid időre.
🔓
A deflációs sok akkor következik be, amikor a reálhozzamok erősen megugranak, mert a gazdasági tevékenység élesen lecsökken. 
🔓
A 2009-es és a 2020-as évet leszámítva az államkötvények szörnyű befektetésnek bizonyultak. 
Helyettük a részvények, ingatlanok, kriptovalóták sokkal jobban tudtak teljesíteni.
Ebben az időszakban vásárolt a Fed, azaz az amerikai jegybank államkötvényeket a nyomtatott pénzből és emelte a mérlegét. 
Ezt hívjuk kvantitatív easingnek. 
🎉
A negatív reálhozzamnak mentőveként a Bitcoin létrejötte volt a válaszreakció egy, amely Satoshi Nakamoto által jött a világr mint ötlet. 
📲
De miért is fontos ennyire ez a reálhozam?
Tudnunk kell, hogy a politikusok csak addig tudnak juttatásokat kölcsönözni a szavazóiknak, amíg a kormány egy negatív reálhozam mellett tud pénzt kölcsönözni.
Átvitt értelemben olyan pénzt költ, amely nincs is.
🪐
2024, mint tudjuk, egy választási év az USA-ban.
Ezért kifejezetten fontos a jelenleg hatalmon lévő kormány számára, hogy minden olyan juttatást eljutasson a szavazóinak, amelyen az esélyeit tudja növelni, hogy megválasszák.
Pontosan ezért stimulálni kezdi a gazdaságot, hogy a választói jó hangulatban maradjanak.(Segélyek, Rezsicsökkentés, Adókedvezmények stb)
🎉
Tehát látjuk azt, hogy a negatív reálhozan megtartása lesz az érdeke a politikusoknak, ami mellett költeni tudnak és a piacok is jobban szeretik ezt.
📲
A képen mellékelt felmérést szerint a demokratáknak azért is van nehéz dolguk, hiszen a választási polarizáció rekord szinten van.
🧷
LINK:
https://bit.ly/3WKU4z8  
Ez azt jelenti, hogy Trump és Joe Biden közötti verseny nagyon-nagyon erős.
Ezért a demokratáknak minden fontos eszközre szükségük lesz, amellyel a gazdasági hangulatot és állapotot tudják javítani.
Így arra számíthatunk, hogy egy pozitív gazdasági hangulat mellett olyan kölcsönhatások fognak végbemenni, amelyek további pénznyomtatásra fogják ösztönözni az Amerikai monetári politikáért felelős szerveket.
💥
A legfőbb stratégia az lesz a jelenleg kormányon lévő hatalomnak, hogy mindent megtegyen annak az érdekében, hogy az államkötvényhozamok a nominális GDP növelkedés alatt tartsa.
Ehhez Janet Yellen Államkincstár- és Jerome Powell Jegybank elnök lesz a két főszereplő.
Az, hogy ki nyeri a választásokat, és mi történik a kormányzati kiadásokkal, nem fog számítani.
Amennyiben Trump nyerne, még többet költene, mint Joe Biden, ha hatalomra jut, hiszen Trump egy új adó csökkentési kampányt ígér, ami további pénzgyomtatáshoz vezet átvitt értelemben.
💣 Májusi QRA(Negyedéves Újrafinanszírozási Bejelentés) 💣
Janet Yellen növelni szeretné a rövid lejáratú államkötvények kibocsájtását, mert a piac nem venné jó néven, ha a hosszú lejáratú kötvények hozamán lendítene. Kedd esti Liveban is beszéltünk erről:
https://home.treasury.gov/system/files/221/Tentative-Buyback-ScheduleQ22024.pdf  
A rövid lejáratú kötvények kibocsájtása azért is jó, mert csökkentik az RRP-t (reverse repo egyenleg: https://fred.stlouisfed.org/series/RRPONTSYD ), ami a dollár likviditását emeli= jó a piacoknak. 
💊
A kincstár egyenlegéből, ami jelenleg 941 milliárd dollár, három hónapon belül 850 milliárd dollára szeretnének csökkenni,
ami 90 milliárd dolláros csökkenést tesz ki a következő három hónapban.
Ez a hatás pozitív a piacon található likviditás számára.
Ez 90 milliárd beáramlást jelentene a globális piacokba, ami szintén a további emelkedéshez járulhat hozzá..
📲
Ezen felül láthatjuk az április 29-én csődbe menő First Republic Bankot is, amelyet egy másik bank vásárolt meg méghozzá a Fulton az FDIC beavatkozásával.
FDIC felel a bankok betébiztosításáért.
Az amerikai bankrendszerekben meghatározott egy 250 ezer dolláros betét biztosítás, amit az FDIC kezel. 
📊
A Fulton Bank számára (amely kimentette ezt a bankot) csak azért tette ezt meg, mert egy pánik hangulatot váltott volna ki az emberekből, ha ezt az egy kicsi regionális bankot nem mentették volna, de a demokratáknak nagyon figyelni kell, mert ebben a megszorító kamatpolitikában további banki csődök egy 6,7 billió dolláros deficitet jelentenének, amellyel az FDIC egyenlege nem rendelkezik.
📖
Tehát amennyiben további banki csődök lépnének be, amely egy negatív hangulatú gazdasághoz vezethet, a hatalmon lévő kormánynak indirekt módon pénzt kellene eljutatni a gazdaságba a bankok megmentésével.
(Különbben mit szolnának ezek a választók? Irgum Burgum)
🚀
Ezek mind olyan érvek, amelyek további ürügyet adnak egy további pozitív befektetési hangulatra.
Ezek azok a mutatók, amelyek sokkal távolabb mutatnak azon, amit a mainstream kriptomédia fed le a különböző kamat döntésekre koncentrálva.
A kamat döntések ezeket az adatokat ismerve csak másodlagos prioritást élveznek, így a makrokörképünk továbbra is bikás.
💥
További részletekkel specifikusan Bitcoinra a napokban érkező videómban és a www.defihungary.com oldalán érkező posztjaimban jelentkezem!
Kitartást mindenkinek és koncentráljatok a nagyobb idősíkokra!
Üdv,
Levi